本文以华泰证券期权APP为例，介绍300ETF期权。
A股暂不支持个股期权，是比较遗憾的一件事。还好有ETF和指数期权。
有关期权的基本概念及基本交易可参考前期文章：
用看跌期权实现腾讯的到点买入
用看涨期权实现腾讯的到点卖出
A股期权种类及标的简介
A股目前支持的期权有上证50ETF期权、沪深300ETF期权、沪深300指数期权、中证1000指数期权。
其中：
- 上证50ETF期权对应标的为510050（华夏上证50ETF）
- 沪市对应标的为510300（华泰柏瑞沪深300ETF）
- 深市对应标的为159919（嘉实沪深300ETF）
前两个ETF期权以现货交割，也就是ETF基金。后两个指数期权，以现金交割。华泰证券期权的APP，只能看到50ETF和300ETF期权。这里只介绍沪深300ETF期权，其他期权类似。
言归正传，沪深300指数是较好的宽基指数投资标的，长期年化在10%左右。
投资沪深300指数是一个立足先赢的选择。同时，指数不会死，规避了个股黑天鹅的风险，从这个意义上讲，可以说宽基指数期权是非常好的期权交易标的。我们可以结合看跌期权（卖put）及看涨期权（卖call）的操作，实现一鱼两吃，增强收益。
期权行情与股票不同，股票行情的显示界面是一只股票一行，通过查找股票名称可以获得投资者想要的股票信息。但是，期权的简称相近，如果也采取传统的一个合约一行的形式进行显示，投资者将很难找到希望下单的合约。因此，期权的行情通过对期权合约要素的筛选，来查找投资者想要的合约信息。这种行情显示方式由于形似“T”字被称为T型报价。下图中间是行权价，左侧看涨期权（认购）的行情，右侧为同一个行权价看跌期权（认沽）的行情。通过月份旁边的下拉箭头可以选择不同月份的合约，如下图。括号中的天数代表当天距离到期日的天数。
以看跌期权为例，选择行权价格后，点击价格右侧的行情会进入交易画面。点击右下角的“快卖”会弹出委托确认，提示所需保证金，委托价格等，快卖委托价格一般为即时现价。不想按即时现价委托，可以点击左下角的“交易”，自行输入委托价格。委托确认后，如果保证金充足，交易就会正常提交。否则会提示保证金不足。
下图的合约表示：8月24日到期，ETF行权价为4.1的看跌期权，行权标的为510300，成交后，期权卖方收到的权利金为105（0.0105*10000，其中10000为合约乘数，表示每张期权合约对应的ETF份额）。
沪深300指数市盈率15倍以下算低估，20倍算正常估值，超过25倍进入高估区。因此，理论上可以在20倍以下隔段设置看跌期权的卖出位置（行权价），在20倍以上隔段设置看涨期权的卖出位置。注意，这里说的卖put及卖call是需要备兑的，即准备着兑付，卖put需要准备资金买入，卖call需要有持仓可以卖出。不是裸卖空。裸卖空相当于加杠杆，风险较大，请参考老唐及无数爆仓人士真金白银换来教训：远离杠杆。510300ETF，8月10日收盘价4.166，对应的市盈率为13.93（数据来源：且慢指数估值），处于低估区域。简单粗暴点可以设置4.1行权价为第一个卖put的价位，4.0为第二个，3.9为第三个，依次类推，可按照可以买入ETF的资金份数划分。
合约的月份可以根据情况灵活选择，近期月份的合约权利金较少；远期月份权利金会比较多，但随着企业盈利的增长，指数上涨，有可能无法行权买入ETF，只获得权利金收入。在一年内盈利不变的情况下，按20倍估值卖出推算，300ETF第一卖点简单推算为5.98，目前T型报价中还没有5.5以上的行权价，因为指数达到高估状态是需要时间的，而且需要的时间可能不短。所以这种情况下，可以卖出近期合约，行权价尽可能的高一些，确保最终行权的概率小一些，这样可以一直滚动卖出近期合约赚取权利金。当然也有可能市场短期大涨，持仓会行权卖出。不过市场永远不缺机会，我们总可以通过卖put的方式再次买入。
通过卖put的方式，获得ETF持仓，然后可以卖出对应ETF持仓数量的call，put和call的合约选择同一个月份，这样到期日后有三种情况：- put行权，call作废，最终结果，获取一份ETF持仓，获取两份权利金
- put作废，call行权，最终结果，卖出一份ETF持仓，获取两份权利金
- put和call都作废，ETF持仓不变，获取两份权利金。
通过卖call的方式获取权利金，如果call出了持仓，则反手继续卖put即可，最终会回到和策略一一样的状态。注：期权是复杂的金融衍生品，切记一定要在了解规则的前提下交易，不懂不做。期权交易有利有弊，享受其利，承受其弊。